PROYECCIONES ECONÓMICAS 2018 ¿LLEGARON LOS TIEMPOS MEJORES O ES SÓLO CONFIANZA?

Julio 04, 2018 0 1200

Analistas, economistas y también mucha de la población se ha declarado optimista y esperanzada de un eventual repunte de la economía local. Sin embargo, algunas voces llaman a mantener la calma y descartan una mejora considerable en los indicadores macroeconómicos, tales como tasa de crecimiento o empleos.

 

“Vienen tiempos mejores”. Al igual que el eslogan que utilizó el presidente Sebastián Piñera en la pasada campaña electoral, el mercado económico chileno vive actualmente un periodo de optimismo. ¿Será que los tiempos mejorarán? o ¿es sólo la expresión lógica de la incertidumbre económica que se genera ante un cambio de gobierno?

El lento crecimiento económico que registró el país en los últimos años y las cifras de desempleo fueron, sin duda, las principales preocupaciones de la administración anterior y que se transformaron en una blanco de críticas.

El denominado periodo de desaceleración en el que se encontraba Chile desde aproximadamente 2008 pareciera haber llegado a su fin, iniciándose así una nueva etapa marcada por el repunto económico y la sensación de confianza y optimismo del mercado.

Cifras que dejó el 2017. El gobierno de Michelle Bachelet cerró con un crecimiento promedio del PIB de 1,7%, de acuerdo al informe de cuentas nacionales del Banco Central. Se trataría de la cifra más baja de los gobiernos al menos desde 1990. En año pasado la expansión de la actividad alcanzó 1,5% con caídas en la minería, construcción y el sector agropecuario. En tanto, la inversión en capital fijo cayó 1,1% en 2017, debido principalmente a una menor inversión en construcción y otras obras.

Dichas cifras son vistas hoy como el reflejo de un periodo que para muchos ha llegado a su fin. En esta línea, el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, calificó las cifras de “paupérrimas”, sin embargo, también llamó a moderar las expectativas respecto de lo que se viene para este año en materia económica.

Es ante este panorama de “incertidumbre” y “expectativas” que se hace necesario analizar cuáles son las reales proyecciones económicas para Chile y cómo se desarrollaran algunos puntos críticos de la economía como el índice de crecimiento, inversión, consumo y Empleo. Para eso, Revista Logistec analizó las cifras conocidas con AAAAAA, economista y académico de la Universidad Central, quien realizó un análisis de las actuales condiciones y del clima que se vive en el mercado nacional.

NUEVAS PROYECCIONES

Hace seis meses la duda para los analistas era saber cuándo Chile volvería a la senda del crecimiento. Sin embargo, algunos más positivos ya veían signos de mejora en la economía chilena, periodo que fue denominado “tiempos de brotes verdes” por el anterior ministro de Hacienda Nicolás Eyzaguirre.

Desde ese entonces la discusión se centró en si la desaceleración económica había quedado atrás. Y para intentar dar respuesta a esta interrogante es necesario considerar todos los factores que influyen en el desempeño económico chileno, tanto externos como internos.

Importantes entidades económicas también han dado a conocer sus proyecciones, dejando entrever un sentimiento de confianza sobre la ‘performance’ económica de Chile en los próximos meses. En esta línea, el Fondo Monetario Internacional (FMI) mejoró su previsión de crecimiento para la economía chilena este año y la elevó al 3,4%, nueve décimas más de lo pronosticado en octubre.

En su informe de “Perspectivas Económicas Mundiales”, presentado en Washington, el organismo se declaró confiado en una aceleración de la economía chilena al revisar nuevamente la tasa de crecimiento prevista para el presente ejercicio, que ya había mejorado en octubre pasado, cuando la elevó en dos décimas y pasó del 2,3 % al 2,5%; y en enero de este año, cuando estimó un crecimiento de 3,0%.

A este espaldarazo a la economía nacional por parte del FMI se sumó lo anunciado por el Banco Central, quien proyectó un crecimiento económico entre un 3,0% y un 4,0% para este 2018, superando lo pronosticado en diciembre.

A través del primer informe de Política Monetaria (IPoM) de 2018, el organismo sostuvo que la inversión llegará al 3,6%. Es primera vez desde 2012 que el BC sube el techo de su estimación para un año en curso, así la economía podría obtener su mejor rendimiento desde 2013, cuando el crecimiento anotó un 4, 2%.

El documento anticipó que la economía crecerá por sobre su potencial en el periodo 2018-2020, estimando que el impulso se mantendrá hasta que las condiciones macroeconómicas se consoliden. ¿Cómo se explican estas cifras? Es aquí donde se suman al análisis aspecto como la economía internacional, el precio del cobre y el alza de las expectativas locales.

SIN EUFORIA

Con la intención de ir desglosando las nuevas cifras, conversamos con Manuel Rivera, economista y académico de la Universidad Central, quien aseguró que Chile se encuentra en un estado de “validación de expectativas”.

“Hay un cambio en el ambiente y la sensación térmica del punto de vista económico, especialmente con las expectativas. Dado ello la economía podría crecer este 2018 y manteniendo la proyección hasta el 2020, lo cual estaría cerca del 3 al 4%. Sin duda, si hubiésemos hablado a comienzo de este año las cifras serían otras, mucho más conservadoras”, expresó Rivera.

Sin embargo, pese a los índices que han conocido en cuanto a las proyecciones, el economista llamó a la cautela, en especial considerando aspecto como el alto nivel de endeudamiento de las personas y que en parte puede explicar la mantención del nivel de demanda.

Otro de los puntos a tener en cuenta, según Rivera es ambiente “ensombrecido” por la tensión comercial entre China y Estados Unidos. “Los ciclos externos se ven positivos, salvo que esta pugna comercial escale”. “Hay que mirar cada uno de los aspectos con calma para tener una visión realista de cómo se van dando las condiciones para el anhelado crecimiento”, afirmó el académico.

OJO CON LAS EXPECTATIVAS

Si bien, tras asumir el segundo mandato de Sebastián Piñera, el discurso desde el gobierno ha sido “pro mercado”, todo en aras de volver a la senda de crecimiento de la economía nacional y llamando a invertir en el país.

Este clima es visto con precaución por el economista y académico de la Universidad Central, quien instó a “tener cuidado con elevar las perspectivas y que vayan más allá de lo que pueda ser respaldado por las expectativas económicas y se genere así un riesgo”.

A reglón seguido, Rivera afirmó que: “hay que templar los ánimos y tomarse los signos de reactivación con más calma, porque después hay que hacerse cargo de las expectativas”. Además, reconoció que “hay, evidentemente, una disposición distinta, más optimista de la que se estaba respirando el último trimestre de 2017, por ejemplo. Además, converge con un ciclo externo favorable; todo configura un escenario positivo para que se vayan concretando las expectativas y las cifras”.

Como forma de profundizar y detallar algunos aspectos económicos, Rivera ahondó en algunos puntos:

  • Crecimiento. El FMI mejoró las expectativas. Es así como, organismos internacionales y nacionales se han ido alineando en el rango de crecimiento de un 3 a un 4%.
  • Inversión. Este punto debiese mejorar en los próximos meses. Los organismos han presentado carpetas con proyectos del orden de los 50 mil millones de dólares, lo que refleja un cambio positivo. Esto no es algo automático y es algo que varía por muchos factores internacionales y nacionales. China, políticas proteccionistas, precio del cobre, etc. son variables que inciden en las decisiones de inversión.
  • El endeudamiento el 2017 fue muy alto (más de dos dígitos). Que crezca la demanda con el acompañamiento del nivel de endeudamiento no es una buena noticia, así que ese aspecto debe ser observado.

Finalmente, Manuel Rivera, profesor de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad Central, recalcó que “los discursos generan realidades y en el caso económico chileno han generado optimismo y expectativas. Ahora es el momento de ir concretando, es decir, validar con inversiones e incremento de la actividad económica las expectativas. Hay factores y climas favorables y por eso las empresas debiesen estar en condiciones de arriesgarse un poco más que en meses anteriores”.

Leave a comment

Make sure you enter all the required information, indicated by an asterisk (*). HTML code is not allowed.